به نقل از «اقتصاد آنلاین»

بازدهی سکه و شاخص ارزی منفی شد

تاریخ انتشار: ۲۷ خرداد ۱۳۹۶ | کد خبر: ۱۳۶۹۳۱۱۰

دلار که هفته گذشته را با افزایش قیمت آغاز کرده بود، روز پنج‌شنبه نیز در مسیر افزایشی قرار گرفت تا به 3 روز کاهش متوالی پایان دهد.

در آخرین روز هفته گذشته، شاخص بازار ارز با 2 تومان افزایش به قیمت 3 هزار و 726 تومان رسید. باوجود رشد دلار در روزهای ابتدایی و انتهایی هفته، در مجموع این ارز در یک هفته مانده به پایان خردادماه 2 دهم درصد از ارزش خود را از دست داد.

بیشتر بخوانید: اخباری که در وبسایت منتشر نمی‌شوند!

در این میان، عده‌ای از نوسان‌گیران ارزی امیدوارند قیمت دلار امروز با نوسانات بیشتری از فاز کاهشی خارج شود و در مسیر افزایشی قرار بگیرد. به گفته برخی بازیگران ارزی، افزایشی‌های بازار تصور می‌کنند تحریم‌های تصویب‌شده توسط سنای آمریکا موجب ایجاد جو روانی در پاساژ افشار و افزایش خریدها خواهد شد. این در حالی است که دسته‌ای دیگر در بازار حضور دارند که معتقدند این تحریم‌ها اثری در روند قیمت دلار نخواهد داشت. به گزارش دنیای اقتصاد ، همزمان با رشد بهای دلار، در بیست و پنجمین روز خردادماه، سکه تمام بهار آزادی نیز درمسیر افزایشی قرار گرفت و با هزار تومان رشد به قیمت یک میلیون و 201 هزار تومان رسید. این افزایش جزئی در حالی ثبت شد که در بازارهای جهانی، اونس طلا نوسان‌های زیادی را از انتهای روز چهارشنبه آغازکرده بود. سکه نیز با وجود افزایش روز پنج‌شنبه، هفته گذشته 3 دهم درصد از ارزش خود رااز دست داد. به این ترتیب، سکه و دلار که 2 هفته پیش افزایش قیمت را تجربه کرده بودند، هفته گذشته تغییر مسیر دادند. اکنون باید دید روند قیمت این دو دارایی در آخرین هفته خردادماه چگونه خواهد بود. به‌نظر می‌رسد در اولین روز هفته، رای سنای آمریکا به تحریم ایران به بهانه حمایت از تروریسم و نقض حقوق بشر ذهنیت معامله‌گران را تحت‌تاثیر قرار دهد.

تصور افزایشی‌ها

عده‌ای از معامله‌گران ارزی باور دارند، رای سنا به تحریم ایران قیمت دلار در ابتدای هفته را افزایشی خواهد کرد. گروهی از این افراد باور دارند، معامله‌گران با ایجاد جو روانی پیرامون این خبر، فضای بازار را تحت‌تاثیر قرار خواهند داد و زمینه‌ساز افزایش خریدها خواهند شد. این در حالی است که عده دیگری بیشتر از فضای روانی پاساژ افشار به واکنش بازار بورس چشم دوخته‌اند. به باور آنها این تحریم‌ها می‌تواند زمینه‌ساز خروج سرمایه از بازار سهام و ورود احتمالی آن به بازار ارز باشد. به نظر می‌رسد اگر روز شنبه شاخص کل به تحریم‌ها واکنش چندانی نشان ندهد، افزایشی‌های بازار که به امید ورود سرمایه از بازار بورس هستند، تا حدی از دیدگاه خود عقب‌نشینی کنند. دسته دیگری از معامله‌گران افزایشی بیشتر به مساله سیاسی و واکنشی که این تحریم‌ها می‌تواند برانگیزد، چشم دوخته‌اند و انتظار دارند چنین مسائلی منجر به ورود تقاضای احتیاطی به بازار شود. به گفته آنها، ممکن است رای سنا آغازی برای ایجاد تحریم‌های دیگر در آینده باشد. این در حالی است که حتی مصوبه فعلی سنا نیز نهایی نشده و باید در مرحله بعد در مجلس نمایندگان تایید شود. عده‌ای دیگری نیز باور دارند، حتی اگر تحریم‌های یادشده اجرایی نیز شود، تاثیر زیادی بر بازار ارز نخواهد داشت؛ چراکه به باور برخی فعالان تحریم‌های فعلی از سوی کشورهای اروپایی حمایت نشده است.

دیدگاه کاهشی‌ها

این دسته از معامله‌گران باور دارند قیمت دلار روز شنبه اثر چندانی از رای سنا به تحریم‌ها نخواهد پذیرفت. به گفته آنها پیش از این تقریبا مسجل بود که طرح یاد‌شده در مجلس سنا رای بیاورد. این دسته با توجه به این موضوع استدلال می‌کنند، اگر قرار بود بازار به این اتفاق واکنش نشان دهد، می‌توانست در روزهای گذشته به پیشواز آن برود. آنها کم‌واکنشی دلار به این اتفاق را نشانه‌ای از کم‌توجهی بازار به وقایع روانی دانسته‌اند. در راستای همین دیدگاه، گروهی از معامله‌گران باور دارند تا زمانی که شرایط عرضه در بازار مناسب باشد، قیمت نوسان چندانی را به ثبت نخواهد رساند. سال 96 میزان عرضه بازارساز متناسب با نیاز معامله‌گران بوده و همین موضوع موجب شده است که قیمت نوسانات چندانی را تجربه نکند. به‌عنوان مثال، هفته گذشته دلار در دامنه محدود 9 تومانی 3 هزار و 724 تا 3 هزار و 733 تومان نوسانات خود را به ثبت رساند.

افت درهم

نرخ حواله و نقدی درهم هفته گذشته در مسیر کاهشی قرار گرفت تا قیمت دلار تحت فشار بیشتری قرار بگیرد. درهم نقدی که پنج‌شنبه دو هفته پیش روی نرخ هزار و 26 تومان قرار داشت، پنج‌شنبه گذشته زیر محدوده هزار و 20 تومان و با قیمت هزار و 19 تومان معامله شد. حواله این ارز نیز با افت 2 تومانی در مقطع زمانی یاد شده به بهای هزار و 24 تومان رسید. به گفته فعالان، نرخ درهم و دلار به‌طور سنتی رابطه مستقیم با یکدیگر دارند و کاهش یکی می‌تواند زمینه‌ساز افت دیگری شود. با وجود روند کاهشی دلار در هفته گذشته، این ارز کار خود را با افزایش قیمت آغازکرده بود. شنبه گذشته، شاخص بازار ارز با یک تومان رشد به قیمت 3 هزار و 734 تومان رسید. یکشنبه با تکرار این رشد، بهای آن به 3 هزار و 735 تومان رسید. افزایش جزئی دلار در 2 روز ابتدایی هفته، ناشی از مقاومت معامله‌گران این بازار در برابر پایین رفتن قیمت آن بود. با این حال، عده‌ای در بازار باور داشتند، نوسانات محدود افزایشی یا کاهشی دلایل مشخصی ندارند. به گفته آنها، زمانی که نوسان محدود است، تغییر موضع‌گیری‌های دلالان بازار در تغییرات جزئی قیمت اثرگذار است. به بیان دیگر، زمانی که متغیرهای بیرونی اثر چندانی بر قیمت دلار ندارند، متغیرهای درونی چون تحرکات دلالان جهت نوسانات محدود را تعیین می‌کند. پس از افزایش 2 روز ابتدایی هفته، از روز دوشنبه، روند بهای دلار تغییر کرد و این ارز 3 کاهش متوالی را به ثبت رساند که در نهایت در منفی شدن بازدهی آن نقش مهمی داشت. روز دوشنبه دلار با 5 تومان کاهش به بهای 3 هزار و 730 تومان رسید. روز سه‌شنبه با 3 تومان کاهش و خروج از محدوده 3 هزار و 730 تومان به قیمت 3 هزار و 727 تومان رسید. روز چهاشنبه در بازار اتفاق مهم‌تری افتاد و آن نزول دلار به قعر قیمت سال 96 بود. در این روز شاخص بازار ارز با 3 تومان کاهش به قیمت 3 هزار و 724 تومان رسید. با این وجود دلار در این کف قیمتی باقی نماند و در آخرین روز هفته 2 تومان رشدرا به ثبت رساند.

روزهای آرام سکه‌های کوچک

هفته گذشته بازار سکه‌های کوچک سرد و کم‌نوسان بود. ربع‌سکه و نیم‌سکه هر دو در هفته گذشته نوسان بالای هزار تومان را تجربه نکردند و در نهایت نیز بازدهی هفتگی آنها صفر شد. به گفته فعالان، در ماه مبارک رمضان به‌طور سنتی تقاضا برای خرید سکه‌های کوچک افت می‌کند و همین موضوع زمینه‌ساز کاهش نوسانات می‌شود. انتظار می‌رود با نزدیک شدن به عید فطر تقاضا برای خرید ربع و نیم‌سکه رشدکند. سکه تمام بهار آزادی نیز هفته گذشته روزهای آرامی را پشت‌سر گذاشت و در نهایت نیز توانست خودرا در کانال یک میلیون و 200 هزار تومان حفظ کند.

منبع: اقتصاد آنلاین

درخواست حذف خبر:

«خبربان» یک خبرخوان هوشمند و خودکار است و این خبر را به‌طور اتوماتیک از وبسایت www.eghtesadonline.com دریافت کرده‌است، لذا منبع این خبر، وبسایت «اقتصاد آنلاین» بوده و سایت «خبربان» مسئولیتی در قبال محتوای آن ندارد. چنانچه درخواست حذف این خبر را دارید، کد ۱۳۶۹۳۱۱۰ را به همراه موضوع به شماره ۱۰۰۰۱۵۷۰ پیامک فرمایید. لطفاً در صورتی‌که در مورد این خبر، نظر یا سئوالی دارید، با منبع خبر (اینجا) ارتباط برقرار نمایید.

با استناد به ماده ۷۴ قانون تجارت الکترونیک مصوب ۱۳۸۲/۱۰/۱۷ مجلس شورای اسلامی و با عنایت به اینکه سایت «خبربان» مصداق بستر مبادلات الکترونیکی متنی، صوتی و تصویر است، مسئولیت نقض حقوق تصریح شده مولفان در قانون فوق از قبیل تکثیر، اجرا و توزیع و یا هر گونه محتوی خلاف قوانین کشور ایران بر عهده منبع خبر و کاربران است.

خبر بعدی:

عبور از دژاووی بورسی

بازدهی منفی بورس به سومین روز متوالی رسید. شواهد امر نشان می‌دهد بخش بزرگی از ترس معامله‌گران از یادآوری خاطرات ناخوشایند در اردیبهشت۱۴۰۲ نشأت می‌گیرد که کاهش شاخص کل بورس را در جهت مخالف با ارزندگی قیمت رقم زده است.

به گزارش دنیای اقتصاد، «دژاوو» یا «آشنا پنداری» به معنای تجربه احساس یادآوری عجیبی از خاطراتی است که آن را قبلا تجربه کرده‌اید. درست همین احساس در میان بورس‌بازان به سرعت در حال شیوع است؛ به‌طوری‌که وضعیت مذکور سبب تحلیل‌های نادرست در بازار شده است؛ بنابراین هر روز فضای تحلیلی بازار ضعیف‌تر می‌شود و در این فضای غیرتحلیلی، فعالان بازار از واقعیت‌های ارزندگی قیمت سهام غافل شده‌اند.

اگر چه برخی فرضیات فعالان بازار به‌طور مشخص به تکرار دخالت سیاستگذار در بورس بازمی‌گردد، اما «ارزندگی بورس» در مقایسه با بازار‌های تورم‌زا وزنه سنگینی است که حتی به تنهایی می‌تواند از خروج نقدینگی ممانعت به عمل آورد. گفت‌وگوی کارشناسان نشان می‌دهد کاهش شاخص سهام در پنج سکانس قابل بررسی است.

بورس تهران روز گذشته ضمن تداوم روند نزولی شاخص سهام، تا حدودی بازدهی هفته نخست اردیبهشت را تخلیه کرد؛ همچنین شاخص مرز روانی ۲.۳ میلیون واحد را از‌ دست‌رفته دیده و از ابتدای هفته با کاهش ارتفاع ۱.۵۴ درصدی مواجه شده است. در بازار دیروز معامله‌گران در حالی فعالیت خود را شروع کردند که بهای دلار و طلا در مسیر افزایشی حرکت کردند و معامله‌گران این بازار‌ها روز هیجانی را پشت سر گذاشتند.

بورس با چنین کارنامه‌ای در هفته دوم اردیبهشت عملا از رقابت با رقبای خود بازمانده است. تغییر مسیر بورس از روند صعودی به یکی از بحث‌برانگیزترین موضوعات بازار مبدل شده است. کارشناسان بورسی مهم‌ترین عامل سرعت گرفتن خروج پول حقیقی از تالار شیشه‌ای را «یادآوری خاطرات تلخ اردیبهشت ۱۴۰۲» می‌دانند. در چنین فضایی یک عامل منفی می‌تواند بهانه اصلاح قیمت‌ها و حجم معاملات باشد. این موضوع سبب شده هر خبری بتواند بر اندام نحیف سهامداران بی‌تجربه لرزه بیفکند.

برای سومین روز متوالی، خالص تغییر مالکیت سهام به نام معامله‌گران حقوقی بازار ثبت شد. یکی از نکات مهم در معاملات روز‌های قبل این است که نماد‌های کوچک‌تر و صنایع کوچک‌تر بورسی با کاهش قیمت بیشتری مواجه شدند. بررسی کلیت بازار نشان می‌دهد در حال حاضر خبری از تقاضای معامله‌گران خرد برای خرید سهام دیده نمی‌شود.

بازار سهام از ابتدای اردیبهشت تاکنون دو نیمه متفاوت را پشت‌سر گذاشته است. بورس اردیبهشت را توفانی آغاز کرد و با کسب بازدهی ۴.۳۵ درصدی وارد دومین هفته اردیبهشت شد. با توجه به اینکه در هفته قبل بازار متاثر از چند خبر بازدهی مثبت را ثبت کرده بود، هم‌زمان با فروکش کردن تب اخبار مذکور و عبور از سطح ۲.۳ میلیون واحد، مجددا به روال سابق بازگشت. اخباری که توانسته بود بورس را سبز‌پوش کند در گام اول به آرام گرفتن تنش‌های سیاسی کشور و بعد از آن به پیشروی دلار نیمایی مرتبط بودند.

بار روانی دو خبر مالیاتی

بررسی معاملات روز گذشته نشان می‌دهد اکثر نماد‌های بزرگ و کوچک بازار با افت تقاضا مواجه شدند. در همین حال افزایش قیمت ارز و طلا موجب شده است عطش تقاضا در میان سهامداران خرد رنگ ببازد. دسته‌ای از کارشناسان بازار سرمایه، عقب‌گرد بورس در هفته جاری را به طور مستقیم مرتبط با مقاومت بانک مرکزی برای افزایش قیمت دلار نیما می‌دانند؛ البته این موضوع مورد اقبال همه تحلیلگران نیست.

در ابتدای هفته خبری در مورد اصلاح بند س تبصره ۶ قانون بودجه ۱۴۰۳ جهت تسهیل فعالیت‌های اقتصادی در بازار منتشر شد، اما به دلیل اینکه سرنوشت این خبر همچنان با ابهام مواجه است بازار واکنش مثبتی به این مهم نشان نداد. با توجه به اینکه تصمیمات قطعی درمورد معافیت مالیاتی می‌توانست نقطه آغازی برای رشد قیمت سهام باشد، اما ابهامات کنونی سردرگمی بورس‌بازان را به دنبال داشته است.

از سوی دیگر سهامداران تعلل دلار نیما برای استارت صعودی از سوی بانک مرکزی را مطابق با انتظارات بازار ارزیابی نمی‌کنند و معتقدند جهش نرخ دلار آزاد در نهایت باید منجر به رشد دلار نیما شود. این در حالی است که برخی از کارشناسان همچنان با تاکید بر ارزندگی سهم، معتقدند جاماندگی بورس به‌زودی جبران خواهد شد. اما کماکان نمی‌توان تحلیل دقیقی از وضعیت بازار ارائه کرد. این امر به وضعیت متغیر‌های اثرگذار بر بورس بستگی دارد. با‌ این‌حال می‌توان گفت نگرانی برخی افراد بیشتر از لحاظ ذهنی است. آنچه حالا موجب نگرانی اهالی بازار سهام شده است، عمدتا به رفتار دسته‌جمعی سرمایه‌گذاران خرد در مقابل شرایط کنونی بورس بازمی‌گردد.

فردین آقابزرگی، کارشناس بازار سرمایه، به دلایل تغییر مسیر بورس از مسیر صعودی اشاره کرد.

او با به تصویر کشیدن چند سکانس از افت ۱.۵۴ درصدی شاخص از ابتدای هفته اظهار کرد: طی معاملات روز‌های گذشته ضعف تقاضا در سمت خرید به‌خوبی نمایان بود. این موضوع حتی در کاهش ارزش معاملات به‌وضوح نمایان شده است. در به وجود آمدن شرایط فوق دلایل مختلفی دخیل بوده است. در وهله اول یک اتفاق مهم بازار را به سمت احتیاط مضاعف پیش برد. دستکاری و تغییرات احتمالی در وضع قوانین مالیاتی یک شائبه را ایجاد کرده، اینکه آیا ممکن است اتفاقات اردیبهشت ۱۴۰۲ و دخالت در سازوکار قیمتی بازار مجددا رخ دهد؟ بند «س» تبصره ۶ قانون بودجه که مربوط به اعمال محدودیت در معافیت مالیاتی صندوق‌های سرمایه‌گذاری با ارزش بیش از ۵۰۰ میلیارد تومان است، استارت نگرانی فعلان بورسی را زد.

از سوی دیگر بازار با یک ابهام بزرگ مواجه است. قانون «مالیات بر عایدی سرمایه» که اکنون همه بازار‌ها را با چالش مواجه کرده است، در نهایت به نفع بورس خواهد بود. اما چرا بازار واکنش مثبت نشان نداد؟ دلیل رفتار منفی سهامداران را باید به نکات مبهم در مورد جزئیات این خبر گره زد.

مطمئنا افراد بخشی از منابعی را که در بازار‌های خودرو، طلا، سکه و لوازم خانگی پارک کرده‌اند، بعد از قانون «مالیات بر عایدی سرمایه» به بورس وارد خواهند کرد. اکنون با توجه به اینکه از طریق قانون «مالیات بر عایدی سرمایه» دارایی افراد ردیابی خواهد شد، جابه‌جایی پول رخ خواهد داد که منشأ آن به قانون مذکور بازمی‌گردد.

به این صورت که با فاصله بسیار زیاد به نفع بازار سرمایه است، البته به شرطی که بند «س» اصلاح شود. این موضوع شوک جدیدی به بورس وارد کرد و مربوط به ابهامات آن است. مثلا فکر کنید قرار باشد دامنه نوسان قیمت را تغییر دهند. ابهامات به‌وجود‌آمده در ابتدای امر می‌تواند بازار را شوکه کند. اما وقتی جزئیات خبر مشخص شود، طبیعتا از بار روانی منفی پیرامون آن کاسته خواهد شد.

به بیانی دیگر افراد آماتور در بازار سهام در رویارویی با این قبیل ابهامات بلافاصله در صف فروش قرار می‌گیرند. واقعیت امر این است که بازار به مرور زمان و در میان‌مدت نسبت به این مهم واکنش مثبت نشان خواهد داد. اما یکی از مهم‌ترین دلایل ریزش بورس در هفته جاری را می‌توان به ابهامات حاکم بر این خبر نسبت داد.

پیشروی بی‌اعتمادی

نکته دوم به بی‌اعتمادی حاکم بر بازار سرمایه برمی‌گردد. در شرایط فعلی سرمایه‌گذاران به دلیل تجربه تلخ سال‌های قبل دچار «بورس‌هراسی» شده‌اند. با توجه به حواشی‌ای که سال قبل پیرامون نرخ خوراک پتروشیمی‌ها به وجود آمد، بورس تهران با بی‌اعتمادی برای ورود پول درگیر شده است. بر همین اساس هر گونه اخباری که از سوی سیاستگذار منتشر می‌شود، فعالان بورسی را به لاک دفاعی فرومی‌برد. درحقیقت این سیگنال به بازار مخابره شده است که دولت به دنبال تامین سرمایه از بورس است.

استیصال بازارگردان‌ها

موضوع سوم به منع فروش بازار گردان‌ها باز می‌گردد. حدود یک ماه است که بازار‌ گردان‌ها اجازه فروش سهام ندارند. این درحالی است که منابع بازار گردان‌ها از محل فروش سهام به دست می‌آید. وقتی بازار گردان‌ها منابع در اختیار نداشته باشند، به‌مرور تحلیل می‌روند. سهام برخی شرکت‌های بزرگ به دلیل این قانون کاملا رها شده است. معمولا شرکت‌های بزرگ و شاخص‌ساز رفتاری شبیه شاخص کل از خود نشان می‌دهند. اما در روز‌های اخیر برخی از شرکت‌های بزرگ با کاهش بیش از ۱.۵ درصدی قیمت سهام به دلیل منع فروش و نبود منابع درآمد بازارگردان‌ها مواجه بوده‌اند. این موضوع در کلیت روند بازار موثر بوده است. حقوقی‌ها نیز در چنین دامی گرفتار شده‌اند.

فاصله دلار نیما و دلار آزاد

یکی از مسائلی که در روز‌های اخیر اذهان اهالی بازار را درگیر کرده است، به موضوع نرخ دلار نیما باز می‌گردد. نشریات معتبری همچون «پلت» در حوزه پتروشیمی، معمولا متوسط قیمت را در بازه ۳ تا ۶ ماهه در نظر می‌گیرند. در واقع در این بازه زمانی متوسط قیمت برای اثرگذاری روی محاسبات و آثار سود و زیان در نظر گرفته می‌شود؛ بنابراین باید گفت نوسانات در یک دوره محدود چند روزه نمی‌توانند چندان اثر محسوس و ملموسی بر درآمد شرکت‌ها داشته باشند.

البته شرط این مهم به این موضوع بازمی‌گردد که نوسانات محدود، مقطعی باشند. اما از سوی دیگر فاصله بیش از ۵۰ درصدی نرخ دلار نیما با دلار آزاد خود مسبب ایجاد هراس در بازار است. در کل می‌توان این‌طور بیان کرد که ریزش روز‌های اخیر بورس مرتبط با افت اندک دلار نیما نیست.